En 2024, la inversión inmobiliaria en España rozó los 14 000 millones de euros, lo que supone un aumento del 20 % con respecto al año anterior. Madrid volvió a ser la principal «puerta de entrada» para el capital institucional. En los principales recuentos del sector, la capital concentró alrededor de un tercio del volumen nacional (aproximadamente el 31 %), lo que refuerza su papel como mercado más líquido del país. Este liderazgo se basa en la demanda estructural de activos Living (incluidos el flex living, el BTR y las residencias), la profundidad del mercado de oficinas prime y la atracción hotelera urbana ligada al turismo y al MICE. Con la expectativa de que España se acerque a los 16 000 millones en 2025 (+15 %), la atención en Madrid se centra en productos core/core+ y operaciones value-add muy selectivas, favorecidas por una financiación gradualmente menos restrictiva.
Este artículo del blog se basa en nuestra investigación sobre la exclusiva lista de listacontactos.es de los mayores inversores inmobiliarios activos en España. La lista se puede descargar con solo unos clics y contiene datos de contacto, enfoque de inversión e información general.
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Top 5 inversores inmobiliarios activos en Madrid
1. The Blackstone Group
The Blackstone Group es uno de los mayores gestores de activos alternativos del mundo. El grupo gestiona 320.000 millones de dólares de capital de inversores en estrategias inmobiliarias, mientras que el valor total de su cartera inmobiliaria global asciende a 611.000 millones de dólares, lo que lo convierte en el mayor propietario y gestor de activos inmobiliarios del mundo. Su plataforma combina inversiones en residencial, logística, oficinas y activos alternativos. En España, y especialmente en Madrid, su presencia se articula principalmente a través de Testa Residencial, una de las mayores socimis de vivienda en alquiler del país. Blackstone ha apostado por el mercado madrileño como eje central de su estrategia residencial, concentrando una parte muy significativa del parque de viviendas de Testa en la Comunidad de Madrid. En diciembre de 2025, Testa Residencial (Blackstone) cerró una refinanciación por importe de 1.626,3 millones de euros, con un vencimiento de hasta siete años. La operación incluye un paquete de garantías sobre acciones, derechos de crédito y compromisos hipotecarios sobre los activos inmobiliarios.
2. Colonial
Colonial es una de las principales socimis de oficinas en Europa, con un claro posicionamiento en activos prime en ubicaciones centrales de Madrid, Barcelona y París. En la capital española, Colonial concentra parte sustancial de su cartera en distritos como AZCA, Salamanca y áreas consolidadas de negocios. Colonial cerró el último ejercicio con ingresos por rentas de 391 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 4% interanual, y un resultado neto recurrente de 193 millones de euros, un 12% más que el año anterior. El valor de su cartera inmobiliaria ascendió a 11.600 millones de euros, con un incremento del 3% interanual. La compañía mantiene una estrategia centrada en edificios de alta calidad, con contratos a largo plazo y ocupantes de primer nivel, priorizando criterios de sostenibilidad y eficiencia energética. En diciembre de 2025, Colonial, junto con inversores vinculados a Andbank, adquirió la sede de Naturgy en Madrid, un activo de oficinas de alta calidad ubicado en Avenida de América.
3. Merlin Properties
Merlin Properties es la mayor socimi española por volumen de activos y uno de los principales propietarios de oficinas, logística y centros comerciales en la Península Ibérica. Madrid constituye uno de sus mercados clave, tanto por valor de activos como por generación de ingresos recurrentes. Merlin Properties gestiona una cartera inmobiliaria con un valor bruto de activos superior a 11.300 millones de euros (GAV). La compañía mantiene una cartera diversificada en la capital, con edificios de oficinas prime, plataformas logísticas estratégicas y proyectos vinculados a nuevas tipologías como los data centers, un segmento en fuerte crecimiento. En el último trimestre de 2025, el mercado bursátil reflejó un comportamiento positivo del valor de Merlin Properties, con un mayor interés por parte de los inversores.
4. Azora
Azora es uno de los gestores de inversión inmobiliaria más relevantes de España y un actor clave en Madrid. La firma, con sede en la capital, se ha consolidado como referencia en los segmentos de living, incluyendo vivienda en alquiler, residencias de estudiantes y senior living, además de hoteles y oficinas selectivas. La compañía gestiona 14.600 millones de euros en activos bajo gestión, con una rentabilidad neta (IRR) del 19 % y un blended equity multiple de 2,1x. Azora cuenta con un equipo de más de 600 profesionales y mantiene un fuerte compromiso con los más altos estándares de integridad y sostenibilidad, con el objetivo de generar valor a largo plazo para inversores y comunidades. Su profundo conocimiento del mercado local y su capacidad para estructurar vehículos de inversión para capital internacional han convertido a Azora en un socio recurrente para grandes fondos institucionales que buscan exposición a Madrid. La compañía mantiene una estrategia activa de desarrollo y gestión a largo plazo, especialmente en el ámbito residencial.
5. PIMCO Prime Real Estate
PIMCO Prime Real Estate, plataforma inmobiliaria del grupo PIMCO, es uno de los mayores gestores inmobiliarios institucionales a nivel global. Madrid forma parte de su estrategia de inversión en ciudades europeas core, con especial énfasis en activos de alta calidad y perfil defensivo. La firma está presente en la capital española a través de inversiones en oficinas prime, residencial en alquiler y logística, normalmente con un enfoque de largo plazo y alineado con criterios ESG. Su perfil institucional y su vinculación con grandes inversores aseguradores refuerzan la estabilidad de su presencia en el mercado madrileño.
Este artículo se ha elaborado como parte de nuestra investigación continua sobre Los 30 principales inversores inmobiliarios activos en España.
Fuente de la imagen: Florian Wehde
